Buna dimineata. Numele meu este Pam și voi fi operatorul tău de conferință astăzi. Între timp, aș dori să urez bun venit tuturor la conferința telefonică a Primo Water Corporation pentru Q3 2022. Toate liniile au fost dezactivate pentru a preveni orice zgomot de fundal. Vorbitorii vor fi urmați de o sesiune de întrebări și răspunsuri. [Instrucțiunile operatorului] Vă mulțumesc.
Aș dori acum să dau cuvântul domnului John Kathol, vicepreședinte al relațiilor cu investitorii. te rog continua.
Bine ați venit la conferința telefonică pentru T3 2022 a Primo Water Corporation. Toți membrii sunt momentan în modul numai de ascultare. Acest apel se va încheia cel târziu la ora 11:00 ET. Conferința telefonică va fi transmisă în direct pe site-ul Primo la www.primowatercorp.com și va rămâne acolo timp de două săptămâni. Această conferință telefonică conține declarații anticipative, inclusiv declarații despre viitoarele rezultate financiare și operaționale ale companiei. Aceste declarații ar trebui comparate cu declarațiile de avertizare și declinările de răspundere conținute în Declarația Safe Harbor din comunicatul de presă P&L din această dimineață și cu declarațiile de avertizare din raportul anual Formular 10-K și rapoartele trimestriale Formular 10 ale companiei. -Q și alte documente de valori mobiliare. Autoritățile de reglementare Vă rugăm să luați în considerare acest lucru în declinarea răspunderii. Rezultatele efective ale companiei ar putea diferi în mod semnificativ de aceste declarații, iar compania nu își asumă nicio obligație de a actualiza aceste declarații prospective, cu excepția cazurilor în care este cerut în mod expres de legea aplicabilă.
O reconciliere a oricăror indicatori financiari non-GAAP discutați în timpul conferinței telefonice cu cele mai comparabile cote GAAP, atunci când datele pot fi estimate, este inclusă în raportul privind veniturile din trimestrul trei al companiei mai devreme în această dimineață sau în secțiunea Relații cu investitorii. » site-ul corporativ www.primowatercorp.com. Sunt alături de mine Tom Harrington, CEO al Primo, și Jay Wells, CFO Primo. Ca parte a acestei conferințe, vă oferim o platformă online la www.primowatercorp.com pentru a vă ajuta în discuțiile noastre. Tom va începe apelul de astăzi cu o imagine de ansamblu asupra celui de-al treilea trimestru și a progresului nostru în planul strategic al Primo. Apoi, Jay va revizui performanța noastră la nivel de segment și vom discuta mai detaliat despre performanța din al treilea trimestru și vom oferi perspectivele noastre pentru al patrulea trimestru și întregul an 2022 înainte de a-i returna apelul lui Tom pentru a oferi o viziune pe termen lung înainte de întrebări și răspunsuri. . Apoi, Jay va revizui performanța noastră la nivelul celui de-al treilea segment și vom discuta mai detaliat despre performanța trimestrului și vom oferi perspectivele noastre pentru al patrulea trimestru și întregul an 2022 înainte de a-i returna apelul lui Tom pentru a oferi o viziune pe termen lung înainte de întrebări și răspunsuri. . Jay va analiza apoi performanța segmentului nostru și vom discuta rezultatele din al treilea trimestru mai detaliat și vom oferi îndrumările noastre pentru trimestrul al patrulea și tot 2022 înainte de a-l suna pe Tom înapoi pentru a oferi o perspectivă pe termen lung înainte de a răspunde la întrebări. . Jay va analiza apoi performanța segmentului nostru și vom discuta mai detaliat rezultatele din al treilea trimestru și vom oferi îndrumările noastre pentru trimestrul al patrulea și pentru tot 2022, înainte de a-l suna pe Tom înapoi pentru întrebări și răspunsuri.furnizate mai devreme.
Multumesc Ioane si buna dimineata tuturor. Sunt mulțumit de rezultatele trimestrului și mulțumesc tuturor angajaților Primo pentru contribuția continuă la succesul companiei. În special, aș dori să-l menționez pe directorul nostru financiar, Jay Wells, care și-a anunțat pensionarea la 1 aprilie. Îi mulțumesc lui Jay pentru dăruirea și contribuțiile valoroase pe care a petrecut-o la Primo. Primo are o echipă financiară puternică, iar Jay a jucat un rol esențial în îmbunătățirea performanței financiare și operaționale. Sunt foarte recunoscător că Jay va rămâne alături de Primo până la pensionare pentru a facilita o tranziție fără probleme de conducere și îi doresc tot binele la pensie. Mulțumesc Jay. Am continuat să funcționăm pe platforma noastră diferențiată Water Your Way și, în ciuda inflației aproape record, am obținut venituri organice puternice și o creștere ajustată a EBITDA în trimestrul al treilea. Filozofia noastră de investiții rămâne intactă, cu un portofoliu de soluții avansate de apă pe mai multe canale și zone geografice, vânturi puternice ale consumatorilor și o bază de venituri rezistentă la recesiune. Investiția continuă în platforma noastră digitală, extinderea capacității de a conecta vânzările de răcitoare de apă la soluțiile noastre de apă și optimizarea continuă a operațiunilor noastre bazate pe trasee oferă o bază solidă pentru atingerea obiectivelor noastre de creștere pe termen lung.
În al treilea trimestru, am înregistrat venituri puternice și am ajustat creșterea EBITDA. Drept urmare, ne ridicăm previziunile privind veniturile pentru întregul an 2022 la 2,22-2,24 miliarde USD, ceea ce corespunde unei creșteri normalizate a veniturilor de la 13% la 14%. Venitul organic a crescut cu 14-15%, iar EBITDA ajustat a variat între 415 milioane USD și 425 milioane USD. Veniturile consolidate au crescut cu 6% la 585 milioane USD în trimestrul al treilea. Creștere organică a veniturilor cu 15%. Excluzând impactul valutar și părăsirea afacerii cu apă îmbuteliată de unică folosință din America de Nord, veniturile au crescut cu 18%, ca urmare a cererii continue a consumatorilor, a vânzărilor mai mari ale distribuitoarelor, a achizițiilor de fuziuni și achiziții în curs de desfășurare, valori îmbunătățite ale serviciilor, venituri crescute pe rută. și creșterea OTIF sau execuția livrărilor la timp și în întregime, creșterea continuă a volumului în Water Direct și Exchange și o bază de clienți stabilizată și reumplere, precum și experiență îmbunătățită a clienților, inclusiv beneficii din aplicația noastră mobilă actualizată. Excluzând impactul valutar și părăsirea afacerii cu apă îmbuteliată de unică folosință din America de Nord, veniturile au crescut cu 18%, ca urmare a cererii continue a consumatorilor, a vânzărilor mai mari ale distribuitoarelor, a achizițiilor de fuziuni și achiziții în curs de desfășurare, valori îmbunătățite ale serviciilor, venituri crescute pe rută. și creșterea OTIF sau execuția livrărilor la timp și în întregime, creșterea continuă a volumului în Water Direct și Exchange și o bază de clienți stabilizată și reumplere, precum și experiență îmbunătățită a clienților, inclusiv beneficii din aplicația noastră mobilă actualizată. Excluzând efectele valutare și părăsirea activității de apă îmbuteliată de unică folosință din America de Nord, veniturile au crescut cu 18% datorită cererii continue a consumatorilor, vânzărilor crescute de distribuitoare, tranzacții în curs de fuziuni și achiziții, performanță îmbunătățită a locației, produse de creștere a unităților.și o creștere a OTIF sau livrarea la timp și completă, creșterea continuă a volumului în Water Direct și Exchange și o bază de clienți stabilizată și reaprovizionare și experiență îmbunătățită pentru clienți, inclusiv beneficiile aplicației noastre mobile actualizate. Excluzând efectele valutare și părăsirea activității de apă îmbuteliată de unică folosință din America de Nord, veniturile au crescut cu 18% datorită cererii continue a consumatorilor, vânzărilor crescute de dozatoare de apă, fuziuni și achiziții continue, record de servicii îmbunătățite, venituri crescute de la OTIF sau On-time. și execuția completă a livrării, creșterea continuă a Water Direct and Exchange, bază de clienți stabilă și reaprovizionare și experiență îmbunătățită a clienților, inclusiv beneficiile aplicației noastre mobile reînnoite.
EBITDA ajustat a crescut cu 10% la 117 milioane USD în al treilea trimestru, deoarece volumele mai mari, prețurile mai mari și gestionarea eficientă a costurilor au compensat cu mult impactul inflației. Marja EBITDA ajustată pentru trimestrul a fost de 20%, în creștere cu 80 de puncte de bază față de anul precedent. În afacerea Global Water Direct, baza noastră de clienți a crescut la aproximativ 2,3 milioane în al treilea trimestru. Printr-o combinație de aflux organic de clienți, achiziție de clienți și strategia noastră de integrare, creșterea a fost de 3,6% de la an la an, în timp ce retenția clienților a fost constantă în trimestrele precedente. Diviziile noastre Water Direct și Exchange au continuat să înregistreze o creștere puternică a veniturilor, cu o creștere organică a veniturilor cu 17%, determinată de o satisfacție îmbunătățită a clienților, frecvență crescută de livrare și niveluri mai ridicate ale stocurilor. Am beneficiat de o creștere a numărului de puncte de schimb de apă până la sfârșitul celui de-al treilea trimestru și de o legătură îmbunătățită între schimbul de apă și vânzările de dozatoare.
Afacerea noastră de alimentare cu apă și filtrare a continuat să funcționeze mai bine. Venitul organic a crescut cu 11% ToT din cauza prețurilor mai mari la mașinile de grădină, a timpului de funcționare crescut al mașinii și a nivelurilor mai ridicate ale serviciilor de filtrare a apei. Tendințele clienților rămân pozitive în ceea ce privește elasticitatea prețului. Există foarte puține recenzii ale clienților asociate cu prețuri mai mari, deoarece urmărim acest lucru printr-o combinație de valori, cum ar fi activitatea centrului de apeluri, păstrarea clienților și creșterea clienților. Activitatea noastră de răcitoare de apă a continuat să se îmbunătățească în al treilea trimestru, cu venituri în creștere cu 47% și comercianții cu amănuntul vânzând peste 270.000 de răcitoare de apă. Continuăm să vedem o creștere a volumului determinată de creșterea activității promoționale, distribuția produselor și pătrunderea în baza noastră de clienți existentă. Combinăm cupoanele Primo Water cu vânzările noastre de răcitoare de apă pentru a stimula vânzările de răcitoare de apă legate de serviciile de apă, un factor cheie pentru creșterea organică viitoare.
În ceea ce privește dozatoarele de apă, Customs and Border Protection din SUA a reclasificat recent dozatoarele de apă caldă și rece și dozatoarele de apă filtrată. Din 6 noiembrie 2022, dozatoarele și filtrele nu vor mai fi supuse unei taxe de 25%, ci vor fi supuse unei taxe de 2,7%. Această reducere de preț se aplică pentru marea majoritate a produselor importate Primo și ne va permite să ajustam prețul mediu de vânzare al dozatoarelor noastre vândute clienților de retail și de comerț electronic. Ne așteptăm la o creștere a numărului de racorduri la apă pentru a accelera vânzarea de încălzitoare de apă prin costuri mai mici ale mărfurilor și reduceri ulterioare de preț. Costul mărfurilor va scădea în 2023, pe măsură ce noul inventar se deplasează prin lanțul de aprovizionare. Vom beneficia de costuri de capital mai mici asociate cu dozatoarele de apă închiriate clienților din diviziile noastre de aprovizionare directă cu apă și filtrare a apei.
În ceea ce privește cifrele, suntem mulțumiți de progresul înregistrat în investiția noastră în aplicația mobilă My Water+, care are în prezent un rating de 4,9 pe platformele iOS și Android, rezultat direct al actualizării noastre recente. De la sfârșitul anului 2021, scorul nostru de reputație Google Online a crescut cu 63%, iar scorul Compania mea pe Google a crescut cu 46%. Aceste clasamente reprezintă o îmbunătățire semnificativă față de trimestrele anterioare și ne întăresc încrederea în inițiativele noastre digitale și de implicare a clienților. Vom continua să investim în a oferi clienților noștri cele mai bune soluții digitale din clasă. Acum că am re-platformat o mare parte din site-ul nostru de comerț electronic digital, ne vom îndrepta acum atenția către reproiectarea site-ului nostru water.com pentru a-și îmbunătăți și mai mult performanța printr-o combinație de resurse interne și externe. Consultați diapozitivele 9 și 10 din Materialele suplimentare pentru mai multe detalii.
În 2022, la fel ca multe alte companii, ne vom confrunta cu creșteri semnificative ale costurilor cu forța de muncă, combustibil, transport și alte costuri operaționale, care au fost complet compensate de acțiunile noastre de stabilire a prețurilor din trimestrul al treilea. Echipa Primo a făcut o treabă grozavă pentru a compensa această creștere continuând să îmbunătățească experiența clienților. După cum sa discutat în trimestrul trecut, instrumentul de optimizare automată a rutelor din America de Nord, ARO, sortează rutele în cele mai eficiente rute posibile, maximizând astfel timpul petrecut de reprezentanții de vânzări cu clienții, crescând veniturile generate din timpul comisionării rutei, eliberând capacitatea de procesare a rutei pentru viitor. creștere organică și minimizarea timpului petrecut la volan. ARO rămâne o inițiativă operațională cheie. De exemplu, în septembrie operam cu 23 de rute mai multe pe zi decât în august, fără o creștere a numărului total de mile parcurse, rezultat direct al muncii asidue a echipei de implementare.
În plus, venitul nostru anual pe site din America de Nord a crescut cu aproape 22% de la an la an. Aceste eforturi sunt o parte importantă a compensării costurilor în creștere, îmbunătățind în același timp eficiența operațională și serviciul pentru clienți și ne permit să creștem frecvența de livrare pentru a ne sprijini eforturile de a ne dezvolta afacerea de schimb de apă. În continuare, selectăm consultanți externi pentru a ne sprijini algoritmul de creștere și pentru a îmbunătăți eficiența operațională a platformei noastre bazate pe rute. Pentru întregul an 2022, veniturile sunt de așteptat să crească de la 2,22 miliarde dolari la 2,24 miliarde dolari, cu o rată normală de creștere a veniturilor de 13% până la 14%, ajustată pentru ieșirea din afacerea de vânzare cu amănuntul de apă îmbuteliată de unică folosință din America de Nord. Ne așteptăm ca EBITDA ajustat pentru întregul an 2022 să fie între 415 și 425 milioane USD.
Ni s-a atribuit un contract de cinci ani pentru a deveni furnizorul exclusiv Costco de apă îmbuteliată direct către consumatori și membri corporativi. Această creștere a activității și creșterea locurilor de înlocuire a apei susțin prognoza noastră de creștere organică până în 2024. Avem un bilanț solid, marje solide și suntem pe drumul spre creșterea veniturilor și a profitului pe termen lung. Ne menținem îndrumările privind veniturile pentru 2024 cu o creștere organică anuală puternică a veniturilor de o singură cifră și ne creștem îndrumările pentru EBITDA ajustat pentru 2024 la aproximativ 530 milioane USD, cu o marjă EBITDA ajustată de aproximativ 21%.
Pe baza performanței noastre în îmbunătățirile operaționale, digitale și ale clienților, ne vom reduce investiția de capital incrementală de la 150 milioane USD la 110 milioane USD între 2022 și 2024. Mai exact, aceasta este o reducere de la 50 milioane USD în 2023 și 2024 la aproximativ 30 milioane USD în 2023 și 2024. Această decizie se bazează pe încrederea noastră în performanța noastră, ceea ce ne permite să ne reducem investiția, respectând în același timp îndrumările pentru 2024. În încheiere, permiteți-mi să reiterez că strategia noastră funcționează. Suntem încrezători în capacitatea noastră de a ne îndeplini prognoza pentru 2022 și de a realiza prognoza noastră pe termen lung pentru 2024.
Acum îi voi preda directorului nostru financiar, Jay Wells, pentru o revizuire mai detaliată a rezultatelor noastre financiare din al treilea trimestru.
Mulțumesc Tom și bună dimineața tuturor. Să începem cu rezultatele celui de-al treilea trimestru. Venitul consolidat a crescut cu 6%, la 585 milioane USD, de la 551 milioane USD. Venitul organic consolidat, care exclude efectele valutare și ajustat pentru închiderea activității de vânzare cu amănuntul a apei îmbuteliate de unică folosință din America de Nord, a crescut cu 15% în trimestru. EBITDA ajustat a crescut cu 10% la 117 milioane USD. EBITDA ajustat fără valută a crescut cu 14%, reprezentând o creștere cu 80 de puncte de bază a marjelor. După cum a spus Tom, impactul creșterii prețurilor, al volumelor în creștere și al cererii mari a dus la o creștere a profitabilității.
Pe parcursul trimestrului, ne-am menținut nivelurile țintă de personal și am atins peste 98% din vânzările de medici prin livrare. Credem că investițiile suplimentare în oamenii noștri și utilizarea modelelor noastre predictive de forță de muncă ne vor permite să ne atingem obiectivele pentru tot anul 2022 și ulterior.
În ceea ce privește performanța segmentului nostru pentru trimestrul, veniturile din America de Nord au crescut de la 413 milioane USD la [inaudibil] la 407 milioane USD.
Veniturile organice au crescut cu 18%. Creșterea organică a fost determinată de o creștere organică de 17% în segmentele Water Direct și Water Exchange, inclusiv 11% mix de prețuri și 6% creșterea volumului.
În segmentul nostru european, veniturile au crescut cu 6%, până la 71 milioane USD. Veniturile organice au crescut cu 15%, excluzând efectele valutare, datorită activității noastre Water Direct, creșterea bazei noastre de clienți rezidențiali și volumele B2B pe măsură ce europenii revin la birou.
EBITDA ajustat în Europa a crescut cu 8% la 16 milioane USD. Excluzând efectele valutare, EBITDA ajustat a crescut cu 29%.
În ceea ce privește îndrumările noastre pentru al patrulea trimestru și pentru întregul an, pe baza informațiilor pe care le avem până în prezent, ne așteptăm ca veniturile consolidate din al patrulea trimestru din operațiunile continue să fie în intervalul de 540 milioane USD până la 560 milioane USD, trimestrul nostru EBITDA ajustat pentru al patrulea trimestru va varia de la 102 la 112 milioane USD.
Veniturile pentru întregul an 2022 sunt de așteptat să fie ușor mai mari decât se prognoza anterior, în intervalul de la 2,22 miliarde USD până la 2,24 miliarde USD, cu o creștere normalizată a veniturilor de 13% până la 14%, ajustată pentru ieșirea din Northern Disposable Bottled Water Retail. afaceri din SUA
Ne așteptăm în continuare ca EBITDA ajustat pentru întregul an 2022 să fie în intervalul de la 415 milioane USD până la 425 milioane USD. Ne așteptăm ca impozitele în numerar să fie de aproximativ 10 milioane USD, cheltuielile cu dobânzile să fie de aproximativ 60 milioane USD și cheltuielile de capital să fie de aproximativ 200 milioane USD.
Rezultatele noastre din 2022 ne întăresc încrederea în capacitatea noastră de a oferi o creștere organică constantă a veniturilor. Menținându-ne perspectivele de creștere organică, am achiziționat recent noi puncte de distribuție în afacerea noastră de schimb, extinderea geografică a evenimentelor din magazinul Costco a dus la o creștere semnificativă în America de Nord și în activitatea noastră Water Direct, iar volumul evenimentelor noastre a îmbunătățit performanța afacerii noastre de reumplere. . Aceste succese sunt rezultatul angajamentului nostru de a îmbunătăți experiența clienților prin îmbunătățiri ale serviciilor și investiții în tehnologii digitale.
Ne menținem îndrumările privind veniturile pentru 2024 cu o creștere organică anuală puternică a veniturilor de o singură cifră și ne creștem îndrumările pentru EBITDA ajustat pentru 2024 la aproximativ 530 de milioane USD. În 2022, la fel ca multe alte companii, ne vom confrunta cu creșteri semnificative ale costurilor cu forța de muncă, combustibil, transport și alte costuri operaționale, dar am compensat cu succes acest lucru prin inițiative de stabilire a prețurilor și eficiență. Deși am compensat cu succes aceste costuri cu prețuri mai mari pentru a compensa efectele negative ale inflației, acest lucru a afectat marja EBITDA ajustată, deoarece creșterea veniturilor din acest preț a fost mai mult decât compensată de costuri mai mari. Marja noastră EBITDA ajustată pentru 2024 este de așteptat să fie de aproximativ 21%, ținând cont de impactul prețurilor noastre suplimentare ajustate în funcție de inflație.
Am anunțat anterior intenția noastră de a investi 150 de milioane USD în cheltuieli de capital pentru a susține creșterea organică și pentru a crește marja EBITDA ajustată. Am decis să reducem această investiție suplimentară de la 50 milioane USD pe an la aproximativ 30 milioane USD pe an în 2023 și 2024.
Revenind la capitalul total normalizat pentru 2025 de aproximativ 7% din venituri. După cum a menționat Tom, această decizie s-a bazat pe încrederea noastră în cifrele noastre de performanță, permițându-ne să ne reducem investiția, respectând în același timp îndrumările noastre pentru 2024. După cum am menționat în trimestrul trecut, explorăm vânzarea mai multor proprietăți din California care au cunoscut o apreciere semnificativă. Nivelul de interes rămâne ridicat și lucrăm cu părțile interesate pentru a avansa procesul.
În plus, rămânem concentrați pe reducerea efectului de levier la sub 3x până în 2023 și sub 2,5x până la sfârșitul anului 2024. Pentru a vă reaminti, scadențele actuale ale datoriilor noastre sunt în 2027 și 2028, așa că în prezent nu suntem obligați să refinanțăm niciunul dintre datorii și suntem mulțumiți de structura actuală a datoriilor.
Perspectivele noastre pentru 2024 susțin programul nostru de creștere a dividendelor pe mai mulți ani planificat, care va adăuga 36 de milioane de dolari pentru acționari până în 2024, precum și programul oportunist de răscumpărare de acțiuni de 100 de milioane de dolari anunțat în trimestrul trecut. Aceasta se bazează pe planul nostru de investiții suplimentar anunțat anterior pentru a stimula veniturile și creșterea profitului.
La 9 august 2022, consiliul nostru de administrație a aprobat un program oportunist de răscumpărare de acțiuni în valoare de 100 de milioane de dolari, care a început pe 15 august. Pe parcursul trimestrului, am răscumpărat aproximativ 800.000 de acțiuni pentru aproximativ 11 milioane de dolari. Programul de răscumpărare reflectă încrederea Consiliului în performanța noastră viitoare și în generarea continuă a fluxului de numerar pe termen lung și demonstrează angajamentul nostru continuu de a crea valoare fundamentală pentru acționarii noștri. Ieri, consiliul nostru de administrație a aprobat un dividend trimestrial de 0,07 USD pe acțiune ordinară – perspectivele noastre de creștere ne pot finanța creșterea și creșterea anuală a dividendelor. Pentru a vă aminti, planul nostru de dividende multianual include o creștere trimestrială a dividendelor de 0,01 USD/acțiune în 2022, 2023 și 2024.
Creșterea dividendului va returna acționarilor peste 6 milioane de dolari suplimentari în 2022 și 36 de milioane de dolari până la sfârșitul lui 2024. Zona rămasă de desfășurare a capitalului include fuziunile și achizițiile noastre. Creșterea dividendului va returna acționarilor peste 6 milioane de dolari suplimentari în 2022 și 36 de milioane de dolari până la sfârșitul lui 2024. Zona rămasă de implementare a capitalului include fuziunile și achizițiile noastre.Creșterea dividendelor va returna mai mult de 6 milioane USD în dolari suplimentari pentru acționari în 2022 și 36 milioane USD până la sfârșitul lui 2024. Zona de alocare a capitalului rămasă include fuziunile și achizițiile noastre. Majorarea dividendelor va returna mai mult de 6 milioane USD în capital suplimentar pentru acționari în 2022 și 36 milioane USD până la sfârșitul lui 2024. Alte domenii de alocare a capitalului includ fuziunile și achizițiile noastre. Până în 2022, ne așteptăm să fim aproape de limita inferioară a obiectivului nostru de 40-60 de milioane de dolari. Redirec apelul lui Tom acum.
Mulțumesc Jay. Suntem mulțumiți de anul trecut și privim viitorul cu optimism. Credem că teza de investiții a lui Primo Water este consecventă. Suntem singura platformă complet deschisă pentru consumatori de apă pură pentru mărcile naționale și locale din America de Nord și Europa, o bază de venit previzibilă rezistentă la recesiune în care întâlnim consumatori de acasă și de la magazine și personalități atractive de profil înalt. obiectiv de creștere organică, cu vânzările de distribuitoare de apă legate de unul dintre serviciile noastre de apă, un motor cheie pentru creșterea organică viitoare. Ca parte a inițiativelor noastre mai largi ESG, continuăm să ne concentrăm pe îndeplinirea obiectivelor noastre de conservare a apei până în 2030, susținute de mai mulți factori favorizanți, cum ar fi creșterea gradului de conștientizare a consumatorilor cu privire la sănătate și bunăstare și îmbătrânirea infrastructurii de apă.
Vreau să reiterez că am devenit o afacere mai puternică și mai economică decât oricând. În ultimii câțiva ani, am făcut progrese semnificative concentrându-ne pe competențele noastre de bază ca companie de apă curată. Este important să înțelegem că astăzi suntem o companie diferită, ceea ce este un rezultat direct al deciziei noastre strategice de a părăsi afacerea cu băuturi răcoritoare și cafea și de a achiziționa afaceri premium tradiționale.
Ca urmare, avem un bilanț solid, perspective puternice de creștere pe termen lung și marje foarte atractive, care au crescut la 20% în ultimul trimestru. În ciuda caracterului sezonier trimestrial al marjelor EBITDA ajustate, considerăm această realizare ca o piatră de hotar importantă pentru ținta noastră de marjă EBITDA ajustată pentru 2024.
Perspectivele noastre pe termen lung pentru creșterea organică a veniturilor sunt puternice. Rămânem încrezători în perspectivele noastre pentru 2024, deoarece prognozăm o creștere anuală puternică a veniturilor organice de o singură cifră, iar ghidul nostru actualizat pentru 2024 crește EBITDA ajustat la aproximativ 530 milioane USD pe baza performanței noastre puternice în 2022, EBITDA în marjă ajustată este de aproximativ 21%, EPS ajustat este între 1,10 USD. și 1,20 USD, efectul de levier net este sub 2,5x și ROIC este peste 12%.
Privind în perspectivă, pe măsură ce continuăm să valorificăm platforma noastră diferențiată de apă și să ne concentrăm pe câteva priorități cheie, vom folosi modelul nostru de apă curată pentru a crește veniturile normalizate de la 540 de milioane de dolari la 560 de milioane de dolari în al patrulea trimestru. Vom avea o creștere organică a veniturilor cu 14% până la 15%. Continuăm să folosim modelul nostru de ras/lamă de ras, cu creșterea numărului de dozatoare vândute care conduc la creșterea veniturilor și creșterea veniturilor recompensând conectivitatea. Echipa Primo continuă să ofere rezultate.
Încă o dată, aș dori să mulțumesc personalului Primo Water din cadrul companiei pentru eforturile lor neobosite de a servi clienții noștri. Cu asta, îi voi întoarce apelul lui Jon pentru întrebări și răspunsuri. Cu asta, îi voi întoarce apelul lui Jon pentru întrebări și răspunsuri.Cu asta, îi trimit apelul lui John pentru întrebări și răspunsuri.Cu asta, îi trimit apelul lui John pentru întrebări și răspunsuri.
Mulțumesc, Tom. În timpul întrebărilor și răspunsurilor, pentru a ne asigura că putem auzi de la cât mai mulți dintre dvs. posibil, am solicita o limită de o întrebare și o urmărire de persoană. În timpul întrebărilor și răspunsurilor, pentru a ne asigura că putem auzi de la cât mai mulți dintre dvs. posibil, am solicita o limită de o întrebare și o urmărire de persoană. În timpul întrebărilor și răspunsurilor, pentru a putea auzi de la cât mai mulți dintre voi, vă cerem să vă limitați la o singură întrebare și un răspuns suplimentar per persoană. În timpul sesiunii de întrebări și răspunsuri, pentru a putea auzi de la cât mai multe persoane posibil, cerem ca fiecare persoană să se limiteze la o singură întrebare și un răspuns ulterior. Mulțumesc. Operator, vă rugăm să deschideți linia cu probleme.
Mulțumesc.Doamnelor și domnilor, începem o sesiune de întrebări și răspunsuri. [Instrucțiuni pentru operator] Prima ta întrebare vine de la Nick Modi de la RBC Capital Markets. te rog continua.
Bună dimineața Tom. Deci, Tom, dacă poți oferi puțin mai multe informații despre anunțul Costco, cred că aceasta este o oportunitate foarte importantă. Deci poate orice alte culori pe care le oferiți vă vor ajuta.
Da. Evident, datorită echipei noastre de vânzări, care a lucrat cu succes cu Costco pentru a ne extinde relația pe termen lung, și colegilor noștri din prima linie, care ne-au oferit nivelul de servicii pe care ni le poate oferi Costco, acest lucru va funcționa întotdeauna. sfârșitul relației în 2027. Partea cea mai bună este că aici sunt două părți foarte importante. Acest lucru susține perspectivele noastre de creștere pe termen lung. Drept urmare, o creștere a numărului de clienți noi care vor beneficia de aceste relații ajută la menținerea unei povești de creștere cu o singură cifră. În același timp, ne va ajuta, de asemenea, să ne valorificăm rutele și densitatea clienților, ceea ce ne va crește capacitatea de a obține o marjă EBITDA de 21%, pe măsură ce acești clienți ajung pe primul loc în baza noastră de clienți existentă.
Deci, odată ce este de fapt un home run, este un doppelgänger, dar priviți-l ca un doppelgänger pentru că ne oferă un avantaj organic de creștere a clienților care va genera volume de trafic pe termen lung și din cauza densității rutei. folosind infrastructura noastră de rute.
Un alt punct bun: nu am împărtășit acest lucru până acum, dar suntem și distribuitorul exclusiv al dozatoarelor Costco în magazine. Deci, dacă vă gândiți la ceea ce numim fântâni conectate, vă ofer apă acum prin evenimentele noastre din magazine și, de asemenea, vând fântâni, astfel încât să putem conecta membrii COSCO la unul dintre serviciile noastre, făcând ambele: vânzarea dozatoare, serviciul a fost întrerupt, deci aceasta este o creștere foarte semnificativă pentru 2023 și ulterior.
Legătura pe care am făcut-o a fost că aș face Taiwan, deoarece aceasta nu este o problemă Costco, dar am menționat în scenariul nostru că primim de fapt o bună parte din noi afaceri de schimb și adăugăm locuri pentru clienții existenți. Acest lucru este important pentru că face și două lucruri: susține creșterea organică, iar în următorii câțiva ani vom vedea în schimb o creștere accelerată. Dar va îmbunătăți și densitatea rutelor noastre, ceea ce ne va ajuta să ne atingem obiectivul de marjă EBITDA ajustată pentru 2024 de aproximativ 21%.
O culoare foarte utila. Tom, sunt sigur că cineva se gândește la asta chiar acum, dar evident, din punct de vedere istoric, în timpul recesiunii, sau cel puțin în ultima criză, aceste afaceri au fost supuse unor presiuni. Poți să spui cum este diferită această perioadă? Cum s-a schimbat modelul dumneavoastră de operare astăzi în comparație cu afacerea în care ați fost în ultima recesiune?
Da, cred că există mai multe condiții de piață diferite, Nick, desigur, beneficiul echipei de management care a lucrat în Europa în 2008, 2009 și 2010 ajută. Cred că experiența și execuția noastră în timpul pandemiei, când am eliminat 18% până la 20% din costul SG&A, vorbesc despre natura variabilă a afacerii noastre. Cred că experiența și execuția noastră în timpul pandemiei, când am eliminat 18% până la 20% din costul SG&A, vorbesc despre natura variabilă a afacerii noastre.Cred că experiența și performanța noastră în timpul pandemiei, când am eliminat 18% până la 20% din costurile generale și administrative, vorbesc despre natura fluidă a afacerii noastre.Cred că experiența și execuția noastră în eliminarea a 18% până la 20% din costurile SG&A în timpul pandemiei vorbesc despre variabilitatea afacerii noastre.Cred că am eliminat 18% până la 20% din SG&A în timpul pandemieiCred că experiența și performanța noastră în timpul pandemiei, când am eliminat 18% până la 20% din cheltuielile noastre generale și administrative, vorbesc despre volatilitatea afacerii noastre.În acest fel, în timpul căderii, avem suficientă memorie pentru a regla în mod corespunzător structura la ceea ce se întâmplă în rândul de sus.
Dar un alt factor de diferențiere esențial pentru noi a fost beneficiul unui distribuitor de apă conectat și apă curată, pe care nu le-am luat în considerare atunci când ne-am uitat prima oară. Așa că vând dozatoare de apă, consumatorii pot alege serviciul de apă, iar serviciul nostru de apă acoperă scara socio-economică. Deci, dacă vă gândiți la utilizatorul obișnuit de apă direct, veniturile mai mari ale acestora vor rezista probabil mai bine furtunii, iar apoi avem o afacere de alimentare cu apă pe care nu am avut-o în 2007 și 2008, ceea ce este o decizie costisitoare. mintea este dedicată apei de băut de înaltă calitate. Recesiune sau nu, acestea sunt adevărate vânturi din coadă, dar le oferim oamenilor opțiuni în cazul în care sunt stresați. Puteți obține un schimb la un preț mai mic sau la un preț mai bun, dar nu mai direct. Renunțați la beneficiile vizitelor mele pentru bărbați și femei sau îl puteți completa singur la prețul real când îl completați. Așa că credem că ne permite cu adevărat să rezistăm în acest fel. Sincer, cred că rezultatele din trimestrul al treilea arată cât de rezistenți suntem astăzi.
Bună dimineața Tom. Poate dacă aș merge mai departe, aș începe cu o cifră de marjă, care este puternică având în vedere presiunea inflaționistă de pe piața valutară. Deci doar câteva întrebări. Mă întreb dacă înțelegeți impactul acestor două puncte asupra marjelor, cred că pe viitor ar trebui să luăm 20% ca un nou nivel de bază?
Voi răspunde mai întâi la a doua întrebare și apoi îi voi transmite lui Jay prima parte a întrebării tale. Cred că poți privi 20% ca și cum ar fi aproximativ 21% în călătoria noastră. Acesta este un semn grozav că avem un loc clar și o cale de execuție pentru a ajunge acolo. Trebuie să înțelegeți că există o anumită sezonalitate în marja EBITDA trimestrial. Așadar, aș spune că aceasta este prima etapă majoră. Acesta este cel puțin din câte îmi amintesc, cel mai înalt nivel la care am fost vreodată și este un indicator al locului în care vom ajunge. Acest lucru nu înseamnă că Q1 va fi acolo. Nu spun că nu este o orientare, dar vor fi schimbări trimestriale când vom ajunge la un consens de 21%.
Ora postării: Dec-07-2022